Vie des affaires
Financement de l'entreprise
Capital-risque : un outil de financement pour son entreprise pas comme les autres
Il existe plusieurs manières de développer son entreprise ou de renforcer son capital. Parmi elles figure le capital-risque. Cette opération rencontre un fort succès auprès des praticiens, mais de quoi s'agit-il exactement ? On vous explique.
Qu'entend-on par capital-risque ?
Le capital-risque désigne une prise de participation par un ou plusieurs investisseurs dans le capital d'une entreprise. En contrepartie, l'entreprise va bénéficier d'un financement à moindre coût.
Ce moyen de financement intéresse en particulier les jeunes entreprises qui peinent à obtenir des prêts bancaires et qui ont besoin d'acquérir des fonds pour démarrer leur activité.
Quels sont les avantages et les inconvénients du capital-risque ?
Opportunités | Limite |
|---|---|
-La société augmente son capital. Sa situation financière est ainsi renforcée et lui permet d'obtenir plus facilement des prêts bancaires. -L'opération ne présente aucun risque financier. La société ne souscrit pas de garanties et ne s'endette pas. | -Des personnes extérieures entrent dans le capital de l’entreprise. Les investisseurs détiennent à ce titre une partie du pouvoir d’administration et disposent d’un droit de vote dans les décisions collectives. |
Quel est le profil des investisseurs ?
Sociétés agréées. - Les investisseurs sont représentés par des sociétés de gestion qui doivent avoir obtenu un agrément auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF).
Ces sociétés peuvent prendre plusieurs formes : sociétés de capital-risque (SCR), fonds communs de placement à risque (FCPR), fonds communs de placement dans l'innovation (FCPI), fonds d'investissement de proximité (FIP).
Choix de l'investisseur. - Le choix du fonds d'investissement dépend de la situation de l'entreprise, notamment :
-du stade d’intervention. Une entreprise nouvelle n'aura pas le même impact que celle faisant l'objet d'une reprise ;
-du montant de l’investissement demandé. Certains fonds n'interviennent qu'à partir d'une somme minimale ;
-du secteur d’activité. Des fonds peuvent être spécialisés dans des domaines particuliers comme par exemple le high-tech ou les logiciels ;
-de la situation géographique. Plusieurs fonds sont régionaux.
Contact auprès d’acteurs locaux. - Avant de faire son choix, l'entreprise peut se renseigner auprès du conseil régional, de la chambre de commerce et d'industrie ou d'une association d’investisseurs.
Comment se déroule l'opération ?
Phase d’étude de marché. - L'entreprise va présenter aux investisseurs son activité et ses perspectives d'évolution. Cette étape peut durer plusieurs mois le temps pour les investisseurs d'évaluer leur rendement sur l'opération envisagée.
Accès au capital. - Si l'entreprise réussit à démontrer son fort potentiel de croissance, les investisseurs lui acquièrent des actions ou des parts sociales. Les investisseurs peuvent souscrire des actions ordinaires ou de préférence avec un dividende prioritaire. Ils peuvent également consentir des avances en compte courant d'associé.
Développement de l’entreprise. - Les investisseurs restent en moyenne entre 3 et 7 ans au capital de l’entreprise. Pendant ce laps de temps, il appartient aux associés fondateurs de développer leur activité, d'obtenir d'autres moyens de financement comme les prêts bancaires et ainsi de se faire une place sur le marché.
Sortie des investisseurs. - La rémunération des investisseurs est essentiellement basée sur la plus-value réalisée lors de la revente de leurs droits sociaux. Le retrait des investisseurs peut faire suite à une réduction de capital, un rachat des titres par les associés fondateurs ou par une autre entreprise ou encore à l'introduction en bourse de la société.
Ministère de l'Économie, des Finances et de la Souveraineté industrielle et numérique, actualité du 8 décembre 2022, https://www.economie.gouv.fr/entreprises/renforcer-fonds-propre-capital-risque ; Bpifrance, https://bpifrance-creation.fr/encyclopedie/financements/recours-a-investisseurs/capital-risque
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